भारत के केंद्रीय बैंक के गवर्नर शक्तिकांत दास एक ने कहा ब्याज दर में कटौती इस स्तर पर यह “बहुत, बहुत जोखिम भरा” होगा और उन्हें वैश्विक नीति निर्माताओं द्वारा दी जा रही ढील की लहर में शामिल होने की कोई जल्दी नहीं है।
जबकि मुद्रा स्फ़ीति दास ने शुक्रवार को मुंबई में इंडिया क्रेडिट फोरम में ब्लूमबर्ग न्यूज के डिप्टी एडिटर-इन-चीफ रेटो ग्रेगोरी को बताया कि उम्मीद कम होने की उम्मीद है, आउटलुक में “महत्वपूर्ण जोखिम” हैं। उन्होंने कहा, मुद्रास्फीति और विकास की गतिशीलता अच्छी तरह से संतुलित है, लेकिन नीति निर्माता कीमतों के दबाव के प्रति सतर्क रहने की जरूरत है।
भारतीय रिज़र्व बैंक ने अपनी प्रमुख ब्याज दर को लगभग दो वर्षों से अपरिवर्तित रखा है, हालाँकि पिछले सप्ताह संकेत दिया गया था कि वह अपने नीतिगत रुख को तटस्थ में बदलने के बाद इसमें ढील देने की तैयारी कर सकता है। ऐसा तब हुआ है जब दुनिया भर के केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को कम करने में अमेरिकी फेडरल रिजर्व का अनुसरण कर रहे हैं, थाईलैंड में इस सप्ताह कटौती के साथ नवीनतम आश्चर्य हुआ है।
वैश्विक केंद्रीय बैंक में ढील के बारे में एक सवाल के जवाब में दास ने कहा, “हम पार्टी को मिस नहीं करेंगे, हम किसी भी पार्टी में शामिल नहीं होना चाहते।”
उनकी टिप्पणियों के बाद भारतीय बांडों का घाटा बढ़ गया, 10-वर्षीय प्रतिफल 4 आधार अंक – दो सप्ताह में सबसे अधिक – 6.82% तक बढ़ गया।
दास ने कुछ विश्लेषकों के विचारों को खारिज कर दिया कि आरबीआई दरों में कटौती करने में “वक्र के पीछे” था। उन्होंने पिछले सप्ताह के नीतिगत निर्णय का हवाला देते हुए कहा कि बाजार की उम्मीदें केंद्रीय बैंक की कार्रवाइयों के अनुरूप थीं, जिसकी भविष्यवाणी ज्यादातर अर्थशास्त्रियों ने की थी।
इंडसइंड बैंक लिमिटेड के मुख्य अर्थशास्त्री गौरव कपूर ने कहा, “गवर्नर की टिप्पणियों से पता चलता है कि दर में कटौती फरवरी से पहले नहीं हो सकती है, या वास्तविक मुद्रास्फीति लक्ष्य के अनुरूप नहीं होने पर इसमें देरी भी हो सकती है।” नीति समिति मूल्य स्थिरता पर ध्यान केंद्रित करना जारी रख सकती है।”
शुक्रवार को दास की टिप्पणियाँ उनकी पहली सार्वजनिक प्रतिक्रिया थी क्योंकि इस सप्ताह के आंकड़ों से पता चलता है कि सितंबर में मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक बढ़ी है। दास ने कहा कि नवंबर में नरम होने से पहले अक्टूबर की मुद्रास्फीति दर ऊंची रहेगी।
इससे दर में कटौती का समय अनिश्चित हो गया है, कई अर्थशास्त्री अपने दर-कटौती के पूर्वानुमानों को दिसंबर से अगले साल तक के लिए बढ़ा रहे हैं।
67 वर्षीय दास ने कहा, “इस स्तर पर दर में कटौती बहुत समय से पहले और बहुत जोखिम भरा हो सकता है।” “जब आपकी मुद्रास्फीति 5.5% है और आपका अगला प्रिंट भी उच्च होने की उम्मीद है, तो आप उस स्तर पर दर में कटौती नहीं कर सकते।”
पार्टी में शामिल नहीं हो रहा हूं
दास ने बार-बार कहा है कि आरबीआई कटौती पर विचार करने से पहले मुद्रास्फीति को टिकाऊ आधार पर 4% लक्ष्य स्तर के आसपास स्थिर होते देखना चाहता है। डिप्टी गवर्नर माइकल पात्रा ने संकेत दिया है कि 1 अप्रैल से शुरू होने वाले वित्तीय वर्ष तक ऐसा नहीं होगा।
दास ने कहा, ”हम इंतजार करना और देखना पसंद करेंगे।” “अगर हम पार्टी में शामिल होना चाहते हैं तो हम इसे टिकाऊ आधार पर करना चाहते हैं। उन्होंने कहा, ”जब हमें विश्वास होता है, तो मुद्रास्फीति का आंकड़ा हमारे लक्ष्य 4% के साथ स्थायी रूप से संरेखित होता है, यह एक ऐसी स्थिति हो सकती है जहां हम ” सहजता” के बारे में सोच सकते हैं।
गवर्नर ने कहा कि भविष्य की मौद्रिक नीति कार्रवाई आने वाले आंकड़ों के साथ-साथ अगले छह महीने से एक साल तक मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण पर निर्भर करेगी।
दास की अपेक्षाकृत तीखी टिप्पणियाँ उन हालिया साक्ष्यों की पृष्ठभूमि में आई हैं जिनसे पता चलता है कि भारत की दुनिया को मात देने वाली वृद्धि कम होने लगी है और कंपनी का मुनाफा कमजोर हो रहा है।
हालाँकि, बाजार की सहमति और यहां तक कि सरकार की तुलना में आरबीआई विकास की संभावनाओं को लेकर अधिक आशावादी है। दास ने पिछले सप्ताह चालू वित्त वर्ष के लिए केंद्रीय बैंक के पूर्वानुमान को 7.2% पर अपरिवर्तित रखा, जबकि सरकार का अपना अनुमान 6.5%-7% से अधिक कम है।
मुद्रा पर, गवर्नर ने शुक्रवार को दोहराया कि आरबीआई विनिमय दर को प्रबंधित करने की कोशिश नहीं कर रहा है और डॉलर के समग्र उतार-चढ़ाव के जवाब में रुपया कमजोर हो रहा है।
आरबीआई इसका निर्माण कर रहा है विदेशी मुद्रा भंडार उन्होंने कहा, अस्थिर पूंजी प्रवाह से किसी भी अस्थिरता से बचाने के लिए एक “सुरक्षा जाल” के रूप में। उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक के पास भंडार बनाने का कोई विशेष लक्ष्य नहीं है।
भारत का विदेशी मुद्रा भंडार दुनिया का चौथा सबसे बड़ा भंडार है, हाल ही में यह 700 अरब डॉलर के आंकड़े को पार कर गया है क्योंकि आरबीआई ने रुपये को स्थिर रखने के लिए डॉलर के प्रवाह को सोख लिया है।
अनुबंध विस्तार
लंबे समय तक नौकरशाह रहे दास ने अपने पूर्ववर्ती उर्जित पटेल के अप्रत्याशित रूप से इस्तीफा देने के बाद दिसंबर 2018 में केंद्रीय बैंक की कमान संभाली। दास का दूसरा कार्यकाल अनुबंध इस साल दिसंबर में समाप्त हो रहा है, और न तो सरकार और न ही दास ने कोई संकेत दिया है कि वह उसके बाद पद पर बने रहेंगे या नहीं।
अपने भविष्य के बारे में पूछे जाने पर, दास आमतौर पर सहमे हुए थे, उन्होंने कहा कि वह आरबीआई में अपने वर्तमान काम में व्यस्त हैं और उन्होंने इस बारे में कोई विचार नहीं किया है कि अगर उन्हें एक और विस्तार की पेशकश की जाती है तो वह पद पर बने रहेंगे या नहीं।
“फिलहाल, यह निश्चित रूप से मेरे दिमाग में नहीं है,” उन्होंने कहा। दिसंबर की शुरुआत में दास का मौजूदा कार्यकाल समाप्त होने से पहले केंद्रीय बैंक को कुछ मसौदा दिशानिर्देशों को अंतिम रूप देना होगा और ब्याज दर निर्णय की घोषणा करनी होगी।
उन्होंने कहा, “मेरी टेबल पहले से ही भरी हुई है, इसलिए मेरे पास वास्तव में आगे क्या करने के बारे में सोचने का समय नहीं है।” “हम देख लेंगे।”
दास ने बार-बार कहा है कि आरबीआई कटौती पर विचार करने से पहले मुद्रास्फीति को टिकाऊ आधार पर 4% लक्ष्य स्तर के आसपास स्थिर होते देखना चाहता है।
