आक्रामक उधार प्रथाओं के कारण भारत में खुदरा-ऋण चूक में वृद्धि का असर शेयर बाजार में भी दिख रहा है, विश्लेषकों को व्यापक अर्थव्यवस्था में इसके संभावित प्रभाव के बारे में चिंता हो रही है।
ऋणदाताओं सहित चिंताएं बढ़ रही हैं कोटक महिंद्रा बैंक लिमिटेड और इंडसइंड बैंक लिमिटेड ने दूसरी तिमाही की कमाई के दौरान असुरक्षित ऋणों में तनाव बढ़ने की सूचना दी, जिससे शेयरों में गिरावट आई। जैसी फर्मों में दर्द अधिक तीव्र होता है उज्जीवन लघु वित्त बैंक लिमिटेड जो छोटे-टिकट ऋणों पर ध्यान केंद्रित करता है, इस वर्ष स्टॉक में 30% से अधिक की गिरावट आई है।
व्यक्तिगत-ऋण वृद्धि धीमी हो रही है क्योंकि केंद्रीय बैंक ने पिछले साल महामारी के बाद ऋण में वृद्धि के बाद जोखिम भरी ऋण प्रथाओं पर रोक लगा दी थी। इसका असर बाजार और कंपनी की कमाई पर पड़ रहा है, जो दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था के लिए भविष्य में और अधिक पीड़ा का संकेत दे रहा है।
आनंद राठी सिक्योरिटीज के विश्लेषक युवराज चौधरी ने कहा, “यह मुद्दा कम से कम अगली दो तिमाहियों तक जारी रहेगा और फिसलन और क्रेडिट लागत ऊंची बनी रहेगी।” “अगर त्योहारी सीज़न में इन ऋणों की मांग नहीं बढ़ती है, तो तनाव लंबे समय तक बना रह सकता है।” चौधरी का वजन इस क्षेत्र में कम है।
पिछले नवंबर में, भारतीय रिज़र्व बैंक ने बैंकों से छोटे ऋणों सहित असुरक्षित उपभोक्ता ऋण के लिए अधिक पूंजी अलग रखने को कहा था, क्योंकि नियामकों को उधारकर्ताओं द्वारा उन वस्तुओं को खरीदने के बारे में चिंता बढ़ गई थी जिन्हें वे खरीद नहीं सकते थे। अप्रैल और जून के बीच संघीय चुनावों के दौरान संग्रह में व्यवधान के साथ-साथ ऋण की बढ़ी हुई लागत ने अपराधों की एक श्रृंखला को बढ़ावा दिया।
अगस्त में, व्यक्तिगत ऋण वृद्धि एक साल पहले की अवधि में 30% से धीमी होकर 14% हो गई। उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक लिमिटेड और आईआईएफएल फाइनेंस लिमिटेड ने पिछले महीने कमाई कॉल में चेतावनी दी थी कि उन्हें आने वाली तिमाहियों में चुनौतीपूर्ण स्थिति जारी रहने की उम्मीद है।
व्यापारी पहले ही बाहर निकलने की राह पर चल पड़े हैं। फ़्यूज़न फाइनेंस लिमिटेड और स्पंदना स्फूर्ति फाइनेंशियल लिमिटेड जैसे माइक्रोफाइनेंस ऋणदाताओं के शेयरों में इस साल अब तक 60% से अधिक की गिरावट आई है, जबकि इस अवधि में बीएसई 500 में 15% की बढ़त हुई है।
निजी खिलाड़ियों पर भी प्रभाव देखा गया है। आरोहण फाइनेंशियल सर्विसेज प्राइवेट, जो मुख्य रूप से आर्थिक रूप से वंचित महिलाओं को ऋण प्रदान करती है, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में देरी कर रही है। यह पिछले महीने आरबीआई के एक आदेश के बाद हुआ, जिसमें छाया ऋणदाताओं के एक समूह को नए ऋण स्वीकृत करना बंद करने के लिए कहा गया था क्योंकि वे ग्राहकों से ऊंची ब्याज दरें वसूलते हैं।
ऋणों में मंदी का मतलब उपभोक्ताओं की ओर से कारों जैसी बड़ी खरीदारी की मांग में कमी आना भी है। कई वाहन निर्माताओं की निराशाजनक कमाई ने इस क्षेत्र को अक्टूबर में सबसे खराब प्रदर्शन करने वालों में से एक बना दिया है। उपभोक्ता दिग्गज हिंदुस्तान यूनिलीवर और रिटेल-चेन एवेन्यू सुपरमार्ट्स के शेयरों में भी दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद इसी तरह की चिंताओं के कारण गिरावट आई।
एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज की मुख्य अर्थशास्त्री माधवी अरोड़ा ने कहा, “इंफ्रा-आधारित विकास की ओर स्पष्ट नीति झुकाव के कारण खपत प्रभावित हुई है।” उन्होंने कहा कि शहरी क्षेत्रों में धीमी वेतन वृद्धि के बीच डिफॉल्ट में तेजी आ रही है, जबकि ग्रामीण मजदूरी में सार्थक वृद्धि नहीं हुई है। “विवेकाधीन खर्च निश्चित रूप से प्रभावित होगा।”
आरबीआई ने बैंकों से असुरक्षित उपभोक्ता ऋण के लिए अधिक पूंजी अलग रखने को कहा।
