नई दिल्ली: भारत के बड़े गैर-बैंक वित्तीय संस्थान (एनबीएफआई) फिच रेटिंग के अनुसार, अपने छोटे समकक्षों की तुलना में मौसम आर्थिक और नियामक चुनौतियों के लिए बेहतर तरीके से तैनात हैं।
जबकि नरम आर्थिक स्थिति, तंग बैंक फंडिंग, और परिसंपत्ति की गुणवत्ता की चिंताओं से निकट अवधि में सेक्टर की क्रेडिट वृद्धि और लाभप्रदता को प्रभावित करने की उम्मीद है, मजबूत संचालन और विविधतापूर्ण फंडिंग चैनलों के साथ बड़े एनबीएफआई को स्थिर प्रदर्शन बनाए रखने की उम्मीद है।
मार्च 2024 (FY24) को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में दर्ज किए गए 18 प्रतिशत के उच्च स्तर से NBFI क्षेत्र की ऋण वृद्धि हुई है। एनबीएफआई के लिए क्रेडिट वृद्धि, हाउसिंग फाइनेंस कंपनियों को छोड़कर, मार्च और सितंबर 2024 के बीच 6.6 प्रतिशत तक मॉडरेट किया गया।
इस मंदी को आंशिक रूप से कमजोर आर्थिक विकास के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है। फिच ने दिसंबर 2024 में अपनी FY25 सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि का पूर्वानुमान 6.4 प्रतिशत से नीचे कर दिया, जो 7.0 प्रतिशत से नीचे था, हालांकि FY26 के लिए दृष्टिकोण 6.5 प्रतिशत पर स्थिर रहता है।
नियामक कसने ने भी इस क्षेत्र को प्रभावित किया है, जिससे पूंजी की लागत बढ़ गई और अनुपालन आवश्यकताओं को बढ़ाया गया। पिछले 18 महीनों में शुरू किए गए उपायों में एनबीएफआई और असुरक्षित ऋणों को बैंक ऋण देने पर उच्च जोखिम वाले भार, साथ ही साथ सोने के समर्थित ऋण और माइक्रोफाइनेंस पर सख्त नियम शामिल हैं।
मध्य-आकार और छोटे एनबीएफआई केंद्रित पोर्टफोलियो और फंडिंग तक सीमित पहुंच के कारण अधिक कठिनाइयों का सामना कर सकते हैं। नियामक प्रवर्तन, जैसे कि नई व्यावसायिक गतिविधियों पर प्रतिबंध, उनकी वृद्धि को और अधिक बाधित कर सकता है।
इसके अतिरिक्त, असुरक्षित ऋण देने वाले खंडों में बढ़ती विलंब, जैसे कि माइक्रोफाइनेंस और व्यक्तिगत ऋण, ने उधारदाताओं को अंडरराइटिंग मानकों को कसने के लिए प्रेरित किया है।
FY25 की दूसरी तिमाही में माइक्रोफाइनेंस डिस्बर्समेंट में साल-दर-साल 10 प्रतिशत की गिरावट आई है, सितंबर 2024 में सेक्टर का विलंब अनुपात 3.8 प्रतिशत तक बढ़ गया है, जून 2024 में 3.0 प्रतिशत से। इन चुनौतियों के लिए समायोजित करें।
बड़े एनबीएफआई वर्तमान वातावरण को नेविगेट करने के लिए बेहतर तरीके से सुसज्जित हैं। उन्हें आने वाले वर्षों में मध्य-से-उच्च-किशोर क्रेडिट वृद्धि को बनाए रखने की उम्मीद है, जो उनके स्थापित संचालन और विविध फंडिंग स्रोतों तक पहुंच द्वारा समर्थित हैं, जिसमें पोर्टफोलियो प्रतिभूतिकरण और अपतटीय उधार शामिल हैं।
संपत्ति और नए वाणिज्यिक वाहन ऋण के खिलाफ व्यापार ऋण जैसे खंडों को नरम मांग का अनुभव हो सकता है, लेकिन मजबूत संपार्श्विक कवरेज और बेहतर वसूली प्रक्रियाओं को संपत्ति की गुणवत्ता को बनाए रखने में मदद करनी चाहिए। सोने और आवास ऋण आर्थिक हेडविंड के लिए लचीला बने रहने की संभावना है।
फंडिंग की लागत में काफी कम होने की संभावना नहीं है, बैंक उधार दरों के साथ उच्च शेष है। NBFIS को बैंक ऋण देने से नवंबर 2024 तक साल-दर-साल 8.5 प्रतिशत की गिरावट आई, जबकि एक साल पहले 21 प्रतिशत थी। हालांकि, स्थानीय म्यूचुअल फंड ने NBFI ऋण में अपनी सदस्यता बढ़ाई है, नवंबर 2024 में वर्ष-दर-वर्ष 51 प्रतिशत की वृद्धि हुई है।
जबकि बड़े एनबीएफआई अपने फंडिंग स्रोतों का विस्तार करना जारी रखते हैं, छोटे खिलाड़ियों को वर्तमान वातावरण में विकास और लाभप्रदता को बनाए रखने में चुनौतियों का सामना करने की उम्मीद है।
भारत के एनबीएफआई क्षेत्र के लिए निकट-अवधि का दृष्टिकोण मिश्रित है। जबकि बड़े खिलाड़ियों से लचीलापन प्रदर्शित करने की उम्मीद की जाती है, छोटे और मध्यम आकार के एनबीएफआई को नियामक परिवर्तनों, वित्त पोषण की चुनौतियों और आर्थिक हेडविंड के कारण बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है। हालांकि, क्षेत्र की दीर्घकालिक संभावनाएं व्यापक आर्थिक स्थिरता और नियामक विकास से जुड़ी रहती हैं।
