भारतीय शेयर बाजार खून बह रहा है! BSE Sensex और Nifty50 पिछले साल सितंबर में अपने सभी समय के उच्च स्तर से 13-14% तक गिर गए हैं। विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) ने जनवरी में 81,903 करोड़ रुपये की इक्विटी बेची और फरवरी में यह प्रवृत्ति 21 फरवरी, 2025 तक 30,588 करोड़ रुपये के बहिर्वाह के साथ बनी रही है। एनएसडीएल के आंकड़ों के अनुसार, कुल एफआईआई बहिर्वाह 1.1 लाख करोड़ रुपये में है!
अधिकांश बाजार विशेषज्ञों का मानना है कि जबकि भारत का दीर्घकालिक दृष्टिकोण मजबूत है, कमजोर कॉर्पोरेट आय और मूल्यांकन चिंताओं से लाभ की बुकिंग हो रही है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के भारत पर पारस्परिक टैरिफ लगाने के फैसले के प्रभाव का अतिरिक्त खतरा भी है। जियोजीट फाइनेंशियल सर्विसेज के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार का कहना है कि भारत में एफआईआई निवेश का पुनरुद्धार तब होगा जब आर्थिक विकास और कॉर्पोरेट आय पुनर्जीवित हो। वे कहते हैं कि दो से तीन महीनों में होने की संभावना है।
ऐसे परिदृश्य में, आपको अपना पैसा कहां रखना चाहिए? आप किन परिसंपत्ति वर्गों को इक्विटी से अलग अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं?
आनंद रथी के शेयरों और स्टॉक ब्रोकर्स में निवेश उत्पादों और अंतर्दृष्टि के प्रमुख अमर रानू कहते हैं, “निवेशकों को जोखिम को नियंत्रित करने के लिए वैकल्पिक परिसंपत्तियों में विविधता लाने के बारे में सोचना चाहिए और पूंजी की रक्षा के लिए इक्विटी बाजारों में लंबी गिरावट दी गई है।” “हालांकि, अंत में, ग्राहक को एसेट एलोकेशन बेसिस रिस्क प्रोफाइल से चिपके रहना चाहिए और बाजार के आंदोलनों के आधार पर इसे समायोजित करना चाहिए,” वे कहते हैं।
सोना और चांदी
सोना और चांदी पारंपरिक रूप से अनिश्चितताओं के खिलाफ एक वैश्विक निवेश बचाव रही है।
MANAV MODI, वरिष्ठ विश्लेषक, मोटिलल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड में कमोडिटी रिसर्च ने नोट किया कि भू-राजनीतिक तनावों के बीच अनिश्चितता में उल्लेखनीय वृद्धि और अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प के टैरिफ खतरों को इस साल सोने के लिए सुरक्षित आश्रय अपील को बढ़ावा दे रहा है।
“दिवाली 2024 के बाद से, हमने ~ 3%के रुपये में एक तेज मूल्यह्रास देखा है, और यह प्रवृत्ति 2025 में भी जारी रही; घरेलू कीमतों का समर्थन करना। इस वर्ष आपूर्ति मांग की गतिशीलता ने भी समग्र सोने की कीमत में उतार -चढ़ाव में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। चीन में रिकवरी की उम्मीद, सेंट्रल बैंक गोल्ड खरीदने की होड़, समग्र निवेश मांग में वृद्धि ने कुल मांग को बढ़ावा दिया है, ”उन्होंने टीओआई को बताया।
साल-दर-साल के आधार पर सोने की कीमतें पहले ही 10%से अधिक बढ़ चुकी हैं। “हम मानते हैं कि सुधार के मुकाबलों संभव हैं; हालांकि, कीमतें एक मध्यम से दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में उच्च पक्ष पर व्यापार करना जारी रख सकती हैं। हमारी रिपोर्टों के अनुसार, हमने घरेलू मोर्चे पर 86,000 रुपये और COMEX पर $ 3000 का दीर्घकालिक लक्ष्य दिया था। हम COMEX पर $ 3000 के लक्ष्य के साथ DIPS स्टांस पर एक खरीद बनाए रखना जारी रखते हैं, हालांकि USDINR में उतार -चढ़ाव घरेलू मोर्चे पर समग्र कदम में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा, ”Manav Modi कहते हैं।
नवीन माथुर, निदेशक – कमोडिटीज एंड मुद्राएं, आनंद रथी के शेयर और स्टॉक ब्रोकर्स का कहना है कि वर्तमान अनिश्चित परिदृश्य गोल्ड एंड सिल्वर को एक ‘सही’ बनाते हैं, जो पिछले साल सितंबर के बाद से इक्विटी के खिलाफ एक प्राकृतिक हेज के रूप में सोने के साथ गंतव्य के बाद मांगी गई थी।
“आगे बढ़ते हुए, इस तरह के एक अपट्रेंड में लाभ की बुकिंग पर सोने की कीमतों में कोई भी सुधारात्मक गिरावट केवल अल्पकालिक परिदृश्य में निवेशकों के लिए खरीद के अवसर प्रदान कर सकती है जब तक कि यह एक दैनिक करीब 2860 डॉलर प्रति औंस से नीचे नहीं देता है। सिल्वर एक औद्योगिक संपत्ति के रूप में अपनी दोहरी प्रकृति को देखते हुए और अनिश्चित आर्थिक पृष्ठभूमि के खिलाफ एक बचाव के लिए भी बेहतर प्रदर्शन करना जारी रख सकता है। हम उम्मीद करते हैं कि सोना रुपये का परीक्षण करेगा। 87,900 – 88,500 प्रति 10 ग्राम स्तर 1 – 2 महीने के परिदृश्य में एक कदम अंतरराष्ट्रीय बाजारों में $ 3040 – 3050 प्रति औंस स्तर के साथ निकटता से गठबंधन किया गया। दूसरी ओर सिल्वर में स्पॉट मार्केट्स (CMP $ 32.75 प्रति औंस) में $ 33,70 – 34,50 प्रति औंस स्तर का परीक्षण करने की क्षमता है, ”वह TOI को बताता है।
मोहित गैंग, सीईओ, मनीफ्रंट का मानना है कि विविधीकरण के लिए, ‘बेहतरीन दांव’ में से एक सोना और चांदी है। “इन दोनों वस्तुओं ने पिछले 1 वर्ष के लिए शानदार रिटर्न दिया है और हमेशा चरम इक्विटी अस्थिरता के खिलाफ एक अच्छी हेज के रूप में काम करेंगे।” मोहित गैंग TOI को बताता है।
एक ईटी रिपोर्ट के अनुसार, एक रिकॉर्ड बुल रन पर सोने के साथ, निवेशक भी चांदी पर विचार कर रहे हैं। विशेषज्ञों का मानना है कि निवेशक कीमती धातु की रैली से लाभान्वित होने के लिए सिल्वर ईटीएफ पर दांव लगा सकते हैं।
2025 में, चांदी 13.3% बढ़ी है और सोना 11.77% रैलिंग कर चुका है। हालांकि, पिछले तीन वर्षों में सिल्वर ने सोने को कम कर दिया है।
“यूएस फेड में देरी दर में कटौती, रूस और यूक्रेन के बीच शांति वार्ता, और व्यापार टैरिफ का धीमा कार्यान्वयन पीले धातु के लिए हेडविंड हैं। अनिश्चितता का परिसर जिसके साथ सोना वर्तमान में रैली कर रहा है, गायब हो जाएगा, “एनएस रामास्वामी, हेड कमोडिटी डेस्क और सीआरएम, वेंचुरा सिक्योरिटीज को ईटी द्वारा कहा गया था।
उनका विचार है कि इस कैलेंडर वर्ष में सोना 95,000 रुपये प्रति 10 ग्राम स्तर तक पहुंच सकता है, जो रुपये के संदर्भ में 9-10% रिटर्न है। उन्होंने कहा कि औद्योगिक मांग में वृद्धि के कारण चांदी को अधिक तेजी से रैली करने की उम्मीद है।
फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स: एफडीएस, बॉन्ड और बहुत कुछ
वाष्पशील स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग के समय में, विशेषज्ञ अपेक्षाकृत रूढ़िवादी निवेश के रास्ते को देखने की वकालत करते हैं जो स्थिर और निश्चित रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, इसलिए आपके पोर्टफोलियो के कम प्रतिशत को जोखिम भरा परिसंपत्तियों के लिए उजागर करते हैं।
अनुसंधान के प्रमुख निरव कर्केरा, फिसडम ने मध्यम अवधि के निकट में अस्थिरता को बढ़ाया। इस दृष्टिकोण को देखते हुए, निश्चित आय को आवंटित करने से समग्र पोर्टफोलियो स्थिरता और प्रदर्शन बढ़ सकता है, वे कहते हैं।
“सेंट्रल बैंक ने अपनी पहली दर में कटौती शुरू करने के साथ, मौद्रिक सहजता चक्र शुरू हो गया है। जबकि बाद की दर में कटौती तत्काल या आक्रामक नहीं हो सकती है, मध्यम-अवधि के दृष्टिकोण कम ब्याज दर शासन के साथ संरेखित करते हैं। वर्तमान उपज का स्तर और व्यापक दर प्रक्षेपवक्र सरकारी प्रतिभूतियों और उच्च-रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करने के लिए एक सम्मोहक मामला बनाते हैं, “कार्केरा टीओआई को बताता है।
एक तेजी से खड़ी उपज वक्र की उम्मीदों के बीच, लंबी अवधि के बॉन्ड पोर्टफोलियो के लिए एक मध्यवर्ती लाभ के लिए अच्छी तरह से तैनात होगा। इस तरह के पोर्टफोलियो के निर्माण का सबसे प्रभावी और कुशल तरीका चुनिंदा ऋण म्यूचुअल फंड के माध्यम से है, विशेष रूप से गिल्ट और डायनेमिक बॉन्ड फंड श्रेणियों में, वे कहते हैं।
उन्होंने कहा, “जोखिम प्रबंधन को और अधिक अनुकूलित करने के लिए, एक मध्यम आवंटन-पोर्टफोलियो के 25% तक-उच्च-रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड और बैंकिंग और पीएसयू डेट फंडों को अपेक्षाकृत स्थिर रूप से प्रदान कर सकते हैं,” वे कहते हैं।
आनंद रथी के अमर रानू कॉर्पोरेट एफडी या गुणवत्ता जैसे फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स की वकालत करते हैं बांड यह स्थिरता और अनुमानित रिटर्न प्रदान करता है। “समय के साथ, कोई 7.5-8.5%का अनुमान लगा सकता है, जो कार्यकाल और ग्रेड के आधार पर है,” वे कहते हैं।
REIT/INVITS:
मोहित गैंग यह भी कहते हैं कि आरईआईटी/आमंत्रित दीर्घकालिक ऋण निधि के रूप में बहुत आकर्षक लगते हैं। “ये गिरती ब्याज दर परिदृश्य के साथ लाभ होने की संभावना है और संभावित रूप से 1-2 साल के परिप्रेक्ष्य के साथ बेहतर रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं,” वे कहते हैं।
अमर रानू का कहना है कि अधिकांश आमंत्रित करना एएए रेटेड हैं और इसमें सड़क, सौर या ट्रांसमिशन संपत्ति शामिल हैं। “उपज 9 से 10% के बीच आती है और आवश्यकता के मामले में इसे आसानी से तरल किया जा सकता है। उच्च टिकट निवेशकों के लिए, लॉन्ग-शॉर्ट फंड जैसे निवेश विकल्प या क्रेडिट एआईएफ (12-14%की शुद्ध वापसी की पेशकश) अतिरिक्त दांव हो सकते हैं जो नकारात्मक बाजारों में रिटर्न बढ़ाने में मदद करता है, ”वे कहते हैं।
