मुंबई: अनुभवी बैंकर उदय कोटक ने चेतावनी दी है कि भारत की आर्थिक ‘पशु आत्माएं’ लुप्त होती हैं क्योंकि अगली पीढ़ी के व्यापारिक परिवारों की कंपनियों के निर्माण और चलाने वाली कंपनियों की तुलना में निवेश के प्रबंधन पर अधिक ध्यान केंद्रित किया गया है।
कोटक ने अमेरिकी नीतियों के “वैक्यूम क्लीनर” प्रभाव का मुकाबला करने के लिए नीति निर्माताओं से एक सामंजस्यपूर्ण रणनीति का भी आह्वान किया, जो विदेशी पूंजी को खींच रहे हैं, चालू खाते को तनाव में कर रहे हैं, और विनिमय दर और तरलता को प्रभावित कर रहे हैं।
समूह के प्रमुख निवेशक कार्यक्रम में बोलते हुए, विकास 2025 का पीछा करते हुए, उन्होंने कहा, “मुझे क्या चिंता है कि इस पीढ़ी में कई लोग आसान रास्ता निकाल रहे हैं, विशेष रूप से कोविड दुनिया में। वे परिवार के कार्यालयों और निवेशों का प्रबंधन करने का दावा करते हैं। शेयर बाजार में व्यापार, म्यूचुअल फंड के लिए धन आवंटित करना, और इसे पूर्णकालिक नौकरी के रूप में मानना। “
उन्होंने कहा, “अगर किसी ने कोई व्यवसाय बेच दिया है, तो उन्हें किसी अन्य व्यवसाय को शुरू करने, खरीदने या बनाने के बारे में सोचना चाहिए। इसके बजाय, मैं कई युवाओं को यह कहते हुए देखता हूं, ‘मैं अपना परिवार कार्यालय चला रहा हूं।’ उन्हें वास्तविक दुनिया के व्यवसाय बनाना चाहिए।
स्टार्टअप फंडिंग के महत्व को स्वीकार करते हुए, कोटक ने सवाल किया कि 35 या 40 के व्यक्ति सीधे योगदान क्यों नहीं दे रहे थे। “मैं इस पीढ़ी को सफलता के लिए भूखा देखना और परिचालन व्यवसायों का निर्माण करना पसंद करूंगा। आज भी, मैं दृढ़ता से मानता हूं कि अगली पीढ़ी को कड़ी मेहनत करनी चाहिए और जीवन में बहुत जल्दी वित्तीय निवेशक बनने के बजाय व्यवसाय बनाना चाहिए।”
कोटक ने भारत में अपेक्षाकृत उच्च स्टॉक मूल्यांकन के जोखिमों पर भी प्रकाश डाला। “क्या हमें खुदरा निवेशकों को खरीदने के लिए प्रोत्साहित करना जारी रखना चाहिए? भारत में खुदरा निवेशक रोजाना इक्विटी में पैसे की फ़नल कर रहे हैं, घरेलू संस्थागत प्रवाह में योगदान दे रहे हैं। लखनऊ से लेकर कोयंबटूर तक के व्यक्तियों से धन बोस्टन और टोक्यो में बह रहा है,” उन्होंने कहा कि विदेशी कंपनियों ने कहा कि विदेशी कंपनियां। मुनाफे को बुक करने और फंडों को प्रत्यावर्तित करने के लिए उच्च मूल्यांकन का लाभ उठा रहे थे।
कोटक ने कहा, “अमेरिकी डॉलर एक वैक्यूम पंप की तरह काम कर रहा है, जो उभरते बाजारों से पूंजी को चूस रहा है,” कोटक ने कहा, एक मजबूत डॉलर के प्रभाव की ओर इशारा करते हुए और बढ़ते अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार 4.5%से ऊपर की ओर है, जो वैश्विक बाजारों से पूंजी खींच रहे हैं। अधिकांश अन्य वैश्विक बाजारों की तुलना में भारतीय स्टॉक मूल्यांकन काफी अधिक है।
भारत के बाहरी खाते में तीन प्रमुख घटक हैं: विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (एफपीआई) $ 800 बिलियन, विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई), जिसमें सूचीबद्ध और अनलिस्टेड पूंजी दोनों शामिल हैं, $ 1 ट्रिलियन के करीब, और बाहरी वाणिज्यिक उधारों में $ 700 बिलियन। यह कुल प्रतिगामी पूंजी स्टॉक को $ 2.5 ट्रिलियन तक लाता है, जबकि विदेशी मुद्रा भंडार – आरबीआई के आगे के छोटे पदों का शुद्ध – $ 560 बिलियन पर खड़ा है।
भारत ने एफपीआई और एफडीआई दोनों से बाहर निकलते देखा है। व्हर्लपूल और हुंडई जैसी कंपनियां उच्च मूल्यांकन के कारण भारतीय हथियारों में अपनी होल्डिंग को कम कर रही हैं। वित्तीय क्षेत्र में, प्रूडेंशियल बिक्री के लिए एक प्रस्ताव के माध्यम से प्रूडेंशियल आईसीआईसीआई एएमसी में अपनी हिस्सेदारी बेचने के लिए देख रहा है।
“इस $ 2.5 ट्रिलियन में छोड़ने की क्षमता है। निश्चित रूप से, यह सब नहीं होगा, लेकिन 5% बाहर निकल सकता है? क्या एक वर्ष में $ 100 बिलियन का प्रवाह हो सकता है? हमने पहले ऐसा देखा है। इस तरह के परिदृश्य में, दो चीजें हो सकती हैं। – आरबीआई अपने भंडार को कम करता है, या रुपया कमजोर होता है।
कोटक ने एक रणनीतिक प्रतिक्रिया की आवश्यकता पर जोर दिया। “निर्णय घरेलू तरलता को कसने या रुपये को मूल्यह्रास करने की अनुमति देने के बीच निहित है। हमारी राष्ट्रीय रणनीति क्या होनी चाहिए? हमें इस चुनौती से कैसे संपर्क किया जाना चाहिए? हमारे नीति निर्माताओं – जिनमें वित्त मंत्रालय, आरबीआई और सेबी शामिल हैं – इसे इस मुकाबले में एक सामंजस्यपूर्ण रणनीति विकसित करनी चाहिए। ‘वैक्यूम क्लीनर’ प्रभाव। “
