नौ भीषण सत्रों के बाद जो खुदरा निवेशकों के लिए महीनों के लाभ को मिटा दिया, स्मॉलकैप स्टॉक एक मजबूत वापसी कर रहे हैं। निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्सजो भालू बाजार क्षेत्र में रहता है और अपने चरम से 22% नीचे है, बुधवार को 2% बढ़ गया। एगिस लॉजिस्टिक्स, जीआरएसई, नेटवेब टेक और मिंडा कॉर्प जैसे स्टॉक ने प्रभावशाली दोहरे अंकों में लाभ देखा।
हालांकि यह सवाल बना हुआ है: क्या यह एक वास्तविक पुनरुद्धार की शुरुआत है, या सिर्फ एक अस्थायी है बुल ट्रैप एक और मंदी से पहले?
यदि हाल ही में सेल-ऑफ एक बड़े बैल बाजार में एक सुधार है, तो विश्लेषकों का मानना है कि सबसे खराब हमारे पीछे हो सकता है। लेकिन अगर यह एक गहरे भालू बाजार की शुरुआत को चिह्नित करता है, तो इतिहास बताता है कि दर्द अधिक समय तक बने रह सकता है। निवेशक अजय बग्गा ने चेतावनी दी, “हमने बहुत उथले भालू के बाजारों को देखा है, और लगभग 12 महीनों में, अधिकांश क्षति हो जाती है। यदि हम उस चरण में हैं, तो एक और 5% से 10% सुधार हो सकता है, जो अग्रणी सूचकांकों में अग्रणी सूचकांकों में 10% सुधार हो सकता है। अगले सात महीने। “
Q3 आय का मौसम स्मॉलकैप कंपनियों के लिए प्रत्याशित की तुलना में अधिक कठिन साबित हुआ। जेएम फाइनेंशियल के अनुसार, 50% स्मॉलकैप कंपनियों ने कमाई की उम्मीदों को याद किया, जबकि मिडकैप्स के लिए 34% और लार्गेकैप के लिए 28%।
Nuvama के विश्लेषकों ने बताया कि छोटे और midcap (SMID) मुनाफे, जो FY24 के अधिकांश के लिए लार्गेकैप्स से बेहतर प्रदर्शन कर रहे थे, ने अब अंडरपरफॉर्मेंस के दूसरे लगातार तिमाही को चिह्नित करते हुए अंडरपरफॉर्मिंग शुरू कर दी है। “यह काफी हद तक घरेलू मंदी के कारण है, जो लार्गेकैप से अधिक एसएमआईडी को प्रभावित करता है। यदि आप बीएफएसआई को बाहर करते हैं, तो एसएमआईडी लाभ वृद्धि तेजी से गिर गई है और अब एक पंक्ति में दूसरी तिमाही के लिए एक योय आधार पर अनुबंध कर रहा है,” नुवामा ने समझाया।
विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) इस संघर्ष में एक महत्वपूर्ण कारक हैं। इस साल इक्विटी बहिर्वाह में बड़े पैमाने पर 1 लाख करोड़ रुपये के साथ, एक कमजोर रुपये और बढ़ती बॉन्ड पैदावार के साथ संयुक्त रूप से, स्मॉलकैप स्टॉक अपने विक्रय होड़ से उबरने के लिए संघर्ष कर रहे हैं।
जियोजीट फाइनेंशियल सर्विसेज के वीके विजयकुमार ने कहा, “उच्च-आवृत्ति संकेतक जल्द ही एक बदलाव पर संकेत देना शुरू कर सकते हैं।”
चुनौतियों के बावजूद, कुछ विश्लेषकों को एक दीर्घकालिक अवसर दिखाई देता है। सिटी रिसर्च ने निफ्टी को दिसंबर 2025 तक 26,000 तक पहुंचने का अनुमान लगाया, जबकि मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि भारत अपने उभरते-बाजार के आउटपरफॉर्मेंस को फिर से शुरू करने के लिए ट्रैक पर है, जो मैक्रो स्थिरता और बढ़ती खपत के लिए धन्यवाद है।
कारेलियन सलाहकारों के विकास खेमनी ने इस बात पर जोर दिया कि निवेशकों को बाजार के आकार के बजाय कंपनी, बिजनेस मॉडल और प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। “यदि आप एक विशेष कंपनी को मजबूत प्रबंधन के साथ पसंद करते हैं जो समय के साथ वितरित कर सकता है, तो यह खरीदने के लिए एक महान समय है, चाहे वह एक छोटी या बड़ी कंपनी हो,” उन्होंने कहा।
अगले कुछ सप्ताह यह निर्धारित करेंगे कि क्या स्मॉलकैप्स वापसी के कगार पर हैं या किसी अन्य सेल-ऑफ की ओर बढ़ रहे हैं।
